ИИ-гонка 2026: кто лидирует через год после DeepSeek

Бизнес интеллекта пока не равен бизнесу прибыли

Приносят ли ИИ-компании прибыль? Обычный ответ звучит категорично: нет. Но реальность сложнее, чем кажется. Дарио Амодеи и Сэм Альтман (да, у них может быть конфликт интересов, но послушайте) утверждают, что каждая модель генерирует достаточно дохода, чтобы покрыть собственные затраты на исследования и разработку. Загвоздка в том, что этот профицит тут же поглощается стоимостью создания следующей модели. Вот почему со стороны компании выглядят убыточными.

Исследовательская фирма Epoch AI совместно с Exponential View копнула глубже. Их кейс - «пакет GPT-5» (все, что OpenAI запускала с августа по декабрь 2025 года). Валовая маржа от эксплуатации моделей в этот период составила примерно 48% - ниже, чем у типичного софта (60-80%), но не катастрофа. Добавьте другие расходы (персонал, маркетинг и прочее), и получите минус 11%. Если эти цифры репрезентативны, значит, запуск ИИ-моделей - едва убыточный бизнес, а не провальное предприятие, как его часто изображают.

Однако здесь есть подвох. Стоимость создания модели (исследования и разработка) относится к предыдущему периоду - то есть затраты на одну модель ложатся на доходы от предыдущей! Поэтому Альтман и Амодеи так спокойны. Это хорошая новость, если новые модели (приносящие больше денег) продолжают появляться, как и инвестиции, по крайней мере до достижения чистой прибыльности.

Но есть еще кое-что. OpenAI потратила около $5 миллиардов на исследования и разработку за четыре месяца до запуска GPT-5. Модель принесла примерно $3 миллиарда валовой прибыли за четыре месяца работы. Затем Gemini 3 Pro и Claude 4.5 превзошли ее, GPT-5.1/5.2 заменили ее, и цикл начался заново. Получается, по крайней мере для GPT-5, затраты на разработку превысили доход.

Ценность ИИ-модели нужно извлечь до того, как конкуренты или новые версии сделают ее устаревшей. По сути, OpenAI выводит модели из эксплуатации быстрее, чем успевает окупить затраты. Это главный вывод исследования: фронтальные модели - «быстро обесценивающаяся инфраструктура». Дело не только в чипах, но и в самих моделях.

Что происходит со сделкой Nvidia и OpenAI

Еще один момент перед следующим разделом: что творится с соглашением Nvidia-OpenAI?

В сентябре Nvidia и OpenAI объявили о стратегическом партнерстве: до $100 миллиардов, 10 гигаватт инфраструктуры и подписанное письмо о намерениях. Но в пятницу Wall Street Journal сообщил, что сделка «застопорилась».

По данным издания, Хуанг в частных беседах подчеркивал, что соглашение не было обязывающим, критиковал бизнес-дисциплину OpenAI (реклама!) и выражал озабоченность по поводу Anthropic и Google. Теперь компании обсуждают инвестиции в акционерный капитал на «десятки миллиардов» долларов вместо первоначального плана.

Позже Хуанг назвал отчет «чепухой», настаивая, что Nvidia «определенно примет участие» в раунде финансирования OpenAI, возможно, это станет крупнейшей инвестицией компании за всю историю.

Но - и это критически важно - он не отрицал, что сделка изменила форму. Истина, вероятно, находится где-то посередине между тем, что сообщил WSJ, и тем, что опроверг Хуанг. Обе версии могут быть правдой одновременно: мегасделка по инфраструктуре похоронена, хотя крупная ставка на акции все еще в игре.

А потом Reuters добавил масла в огонь: «OpenAI недовольна некоторыми новейшими чипами искусственного интеллекта от Nvidia и с прошлого года ищет альтернативы, сообщили восемь источников, знакомых с ситуацией, что потенциально осложняет отношения между двумя самыми заметными игроками ИИ-бума».

На что Альтман ответил: «Мы обожаем работать с NVIDIA, они делают лучшие ИИ-чипы в мире. Надеемся быть гигантским клиентом очень долго. Не понимаю, откуда все это безумие».

Честно говоря, я действительно не знаю, что происходит! Если вам нужны практические рекомендации по навигации в мире ИИ-бизнеса, загляните на AI Projects - там разбирают подобные кейсы детально.

Год после «спутникового момента» DeepSeek

Прошел год с тех пор, как DeepSeek выпустила R1 и отправила акции Nvidia в свободное падение (те, кто счел это неразумным в силу парадокса Джевонса, оказались правы). Консенсус того времени: Китай ближе, чем кто-либо думал (верно, потому что тогда люди вообще не думали, что он близко).

Теперешний консенсус определить сложнее, потому что факты указывают в разных направлениях одновременно.

С одной стороны, Китай побеждает там, где это важно для долгой игры. Исследование Microsoft показывает: DeepSeek захватил 18% рынка в Эфиопии, 17% в Зимбабве, 56% в Беларуси, 49% на Кубе. Брэд Смит, президент Microsoft, предупредил Financial Times, что американские ИИ-компании «отстают от китайских конкурентов» за пределами Запада благодаря открытым моделям и государственным субсидиям, позволяющим демпинговать цены (где Meta, когда они нужны!).

«Если американские технологические компании или западные правительства закроют глаза на будущее в Африке, - сказал Смит, - они закроют глаза на будущее мира... это была бы серьезная ошибка».

Сам DeepSeek продолжает публиковаться (вы о них не слышите, потому что момент ажиотажа прошел, но, верьте или нет, они работают). В январской статье представлена новая архитектура обучения - «Manifold-Constrained Hyper-Connections» - которую аналитики назвали «поразительным прорывом» для эффективного масштабирования моделей. Компания может «снова обойти узкие места вычислений и разблокировать скачки в интеллекте», сказал один исследователь Business Insider. Новая флагманская модель - DeepSeek-V4 - ожидается в ближайшие недели.

С другой стороны, элитные китайские исследователи тихо настроены пессимистично. Это создает интересную дихотомию: публичный успех на развивающихся рынках против частных сомнений экспертов.

Культурная история ИИ в 2026 году

Распределение Бернулли веры в ИИ станет настоящей культурной историей искусственного интеллекта в 2026 году. Мы находимся не в конце эпохи исследований, а в «новой эре» - последнее слово в ИИ еще не сказано.

Anthropic переживает внутренний конфликт. Что делать, когда хочешь остановить ИИ-гонку, но это заставляет тебя бежать еще быстрее? Компания «воюет сама с собой», пытаясь балансировать между безопасностью и конкурентоспособностью.

Когда вы общаетесь с ChatGPT, кто-то всегда наблюдает. Это не паранойя - это реальность современных языковых моделей, где каждый запрос потенциально анализируется для улучшения системы.

История рифмуется, потому что константа - не технология, а мы сами. Скандал с функцией Grok «надень на нее бикини» показывает: несмотря на весь технологический прогресс, человеческая природа остается неизменной.

Кто же побеждает в ИИ-гонке

Ответ зависит от того, какой разрыв вы измеряете. Если смотреть на захват развивающихся рынков - лидирует Китай. Если оценивать фундаментальные исследования - картина размыта. Если анализировать бизнес-модели - все игроки сталкиваются с проблемой быстрого обесценивания моделей.

OpenAI тратит миллиарды на разработку, но модели устаревают прежде, чем окупаются. DeepSeek продолжает инновации с меньшими ресурсами. Nvidia балансирует между крупнейшими клиентами, пытаясь угодить всем.

Геополитическое измерение добавляет сложности. Пока западные компании доминируют в своих регионах, китайские модели завоевывают Африку, Латинскую Америку и другие развивающиеся рынки - территории, которые определят будущее технологий через десятилетие.

Для тех, кто хочет глубже разобраться в стратегиях ИИ-компаний и понять, как применить эти знания на практике, рекомендую посетить AI Projects - там вы найдете актуальные кейсы и экспертные разборы.

Выводы

Год после «спутникового момента» DeepSeek показал: гонка ИИ далека от завершения. Вопрос не в том, кто побеждает, а в том, на каком поле идет битва. Технологические прорывы случаются с обеих сторон Тихого океана. Бизнес-модели остаются хрупкими для всех участников. Геополитическое влияние распределяется неравномерно.

Фронтальные модели превратились в быстро обесценивающиеся активы, где скорость инноваций опережает способность извлекать ценность. Это создает парадокс: чем быстрее вы бежите, тем сложнее окупить вложения. Возможно, именно этот парадокс, а не технологическое превосходство, определит победителей следующего этапа ИИ-революции.